2021年上半年收官，846只新基金发行总规模达到1.6万亿份，为上半年交出一份亮眼的成绩单。在上半年取得较好发行成绩的同时，基金公司下半年产品储备数量也已经多达954只，主动权益类基金、指数型基金，以及“固收+”产品仍是后半场的发力重点。

多家机构和行业人士判断，在基金发行提速的同时，发行市场仍将呈现两极分化、向头部集中的现象，那些持续为投资者创造价值，打造更好投资者体验的管理人，将继续受到资金的青睐。

954只新基金申报和待发

权益类基金仍是“主力军”

针对下半年新基金的布局和发行，各家公募已经做好了充分的产品储备和发行计划，目前在监管获批待发或候批的基金产品数量达到954只，绝大多数将在下半年推向市场。

中国证监会官网数据显示，截至7月2日，今年以来获批但尚未发行的产品数量有440只，按照监管要求，这类产品将在获批后六个月内推向市场；而从申报但尚未获批的基金看，这类产品也多达514只。

从上述产品的类型看，权益类基金仍然是“主力军”。其中，主动权益类基金449只，占比47.06%；指数型基金231只，占比24.21%；债券型基金177只，占比18.55%，是下半年产品布局的三大类型。此外，公募FOF产品70只，QDII基金25只，浮动净值型货币基金和公募REITs产品也各有1只。

多家接受记者采访的公募人士也表示，下半年将结合市场行情，重点布局权益类基金和“固收+”产品，为投资者获取长期收益。

“下半年我们规划的产品中既有权益类产品，也有偏债混合类产品，总的来说还是偏重权益类产品。我们无法准确预判未来市场的变化，但需要充分考虑不同客户对于市场波动的承受能力，所以我们在产品端需要做多方面的准备。”泓德基金副总经理温永鹏表示，总的来说，权益市场长期机会还是比较显著的，现在进行权益资产的配置，放在未来3-5年看，依然可以取得不错的收益。

嘉实基金也表示，公司维持在中期战略配置角度上股票好于债券的判断，新产品布局时，也会着重瞄准先进制造、大消费、大科技、大健康，以及金融地产等细分方向的机构性机会，准备发行有持有期的权益类基金。此外，为满足投资人ETF需求，包括嘉实电池龙头ETF等，瞄准细分ETF的产品线也将陆续面市。

诺德基金、金信基金也称，展望后市，A股市场整体或维持结构性行情，投资仍应围绕高景气主线布局。在下半年产品布局方面，两家公募都将以权益类产品为主，金信基金产品布局方向主要为科技和消费，诺德基金将同时兼顾“固收+”产品及债券基金。

在汇丰晋信基金经理何喆看来，当前基金行业储备的权益类基金较多，一是因为近两年政策在不断引导投资者通过公募基金参与多层次资本市场，权益基金的数量和规模有了显著增加；二是在2019年-2020年的权益基金“大年”，很多投资者获得了不错收益，投资者对于这类产品的兴趣和需求较大，基金公司也加大了发行力度；最后，各类ETF也是新增权益类基金中的一股重要力量。

基金发行热度或延续

头部效应仍将凸显

谈及后续新基金发行态势，受访公募多数认为市场将延续结构性行情，基金发行也有望延续热度。与此同时，基金发行市场的分化趋势或将进一步强化，充分竞争市场也对管理人提出更高的要求。

前海联合基金认为，基金发行的热度短期看与市场的涨跌相关度较高，5月以来市场逐步回暖，基民的投资热情也在恢复，基金发行市场的热度有望延续。中长期看，居民财富配置中权益资产提升是大势所趋，从这个角度看，基金的发行规模将长期保持持续增长。

诺德基金也表示，从近期市场表现来看，结构性行情较为明显，在赚钱效应的带动下，新基金发行有所回暖。在预期后市结构性行情持续的背景下，投资公募基金或仍是普通投资者分享上市公司成长红利、实现财富保值增值的主要选择方式。

事实上，在基金发行提速的同时，发行市场的两极分化现象凸显，提前结束募集与募集失败并存，资金进一步向头部集中。

对此，天弘基金认为，去年以来基金发行整体火热，投资者关注度较高，市场知名度较高的一些头部基金经理的管理规模出现较大增长。就行业而言，也出现了管理规模向头部基金公司进一步聚集的现象。不过，拉长时间维度看，在不断波动的资本市场环境下，只有创造优异的、可复制、可持续的业绩才能持续获得投资者的信赖，而这背后需要构建专业化、体系化的投研能力，并加强基金公司对基金产品的品质管控。

“目前资管产品市场是充分且完全竞争的，资金向头部集中在一定程度上反映了这种竞争的结果，能够持续为投资者创造价值的公司和产品，将在竞争中不断脱颖而出。”泓德基金副总经理温永鹏也称，上市公司之间的差异在加大，基金投资的结果差异也在加大，在这种充分竞争的市场当中，对管理人提出了更高的要求，谁能持续为投资者创造价值，谁能存活，否则将被市场淘汰。

汇丰晋信基金经理何喆也判断，未来行业分化会成为常态，从海外来看，规模逐渐向头部公司集中也是一种正常现象。对于中小基金公司来说，未来可能更需要找准自己的一些比较优势，在一些自己擅长的领域里做出差异化的精品，来满足投资人日益个性化和多元化的投资需求。

上海证券基金评价研究中心基金分析师李柯柯也认为，基金发行市场的两极分化是市场选择的结果。大资管时代下，居民投资需求日益增加，财富管理逐渐向客户端转移，对金融产品质量提出了更高要求。基金公司作为金融产品供应方，向市场输出多元化、个性化的基金产品，以满足投资者理财需求，将是提升自身竞争力的重要方向。

“长期来看，基金市场优胜劣汰的竞争格局将愈演愈烈，头部效应将进一步强化，有助于推动资管行业朝着良性方向发展。”李柯柯称。

当前申报和获批未发行的各类型基金一览

（数据来源：证监会官网、wind  截止日：7月2日）